13萬億美元！全球主要經濟體10年來最大規模的債券到期 黃金醞釀新行情

　　周二(1月5日)現貨黃金開盤報1941.51美元/盎司，截止發稿，現貨黃金暫錄得1943.26美元/盎司，漲幅0.03%。                                                                1月5日訊 日內，美元指數承壓，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1940美元關口上方。眼下市場聚焦美國佐治亞州參議院兩個席位即將舉行的決選，這將決定參議院的控制權。另一方面，投資者需密切關注全球經濟問題，由于疫情的影響，全球主要經濟體面臨13萬億美元債務賬單。

　　周二(1月5日)現貨黃金開盤報1941.51美元/盎司，截止發稿，現貨黃金暫錄得1943.26美元/盎司，漲幅0.03%。

　　行情回顧【現貨黃金】日內，現貨黃金小幅下跌，因亞洲時段部分投資者拋售黃金獲利了結。市場人士等待美國佐治亞州參議員決選結果，該結果將決定未來財政支持的路徑。美聯儲周三將公布上次政策會議紀錄?？死蛱m聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)周一表示，貨幣政策將在“相當一段時間內”保持寬松。另外，封鎖帶來的恐慌情緒仍有望繼續支撐黃金上漲。

　　【外匯】日內，美元指數小幅下跌，因市場押注民主黨在佐治亞州參議院選舉中獲勝。英鎊兌美元小幅上漲，受益于美元的疲軟。英鎊兌美元小幅上漲，因美元走勢疲軟。英國首相約翰遜周一宣布，英格蘭實施新一輪新冠封鎖以控制病毒的傳播，對英鎊造成重大打擊，并限制英鎊的上漲幅度，不過，由于對手盤美元的過于疲軟，英鎊仍然錄得上漲。目前英鎊仍然徘徊在逾兩年半高位。

　　【原油】美油小幅下跌，石油輸出國組織(OPEC)及其產油國盟友就2月產量仍存在分歧，同時新冠疫情導致多地再度封鎖之際，對于燃料需求的擔憂揮之不去。另外，中東地區的緊張局勢升級也支撐油價。

　　全球主要經濟體面臨13萬億美元的債務賬單背負創紀錄債務負擔的全球主要經濟體即將面對金融危機的一個不受歡迎的遺產：13萬億美元的債務賬單。

　　數據顯示，G7國家和主要新興市場將面臨至少10年來最大規模的債券到期，其中很多是為了幫助本國經濟擺脫金融危機引發的嚴重衰退而發行的債務。

　　這些國家的政府2021年需要展期的債務可能比2020年多出51%。

　　美國的再融資需求最大，有7.7萬億美元的債務即將到期，其次是日本，有2.9萬億美元。在歐洲，意大利的負擔最重，面臨4330億美元的到期債務，其次是法國的3480億美元，德國的3250億美元。

　　所有這些到期債務并不一定都會通過新的借款來延長。

　　不過，各國央行和投資者都站在他們一邊。面對疫情帶來的揮之不去的經濟挑戰，政策制定者可能會保持寬松，并將借貸成本維持在較低水平。在新冠疫情對健康和經濟造成的損害日益嚴重之際，債券仍是人們追捧的避險資產。Arbuthnot Latham聯合首席投資官Gregory Perdon表示：

　　“政府債務比率已大幅上升，但我認為短期內對債務上升的擔憂是徒勞的。債務是一種杠桿，如果不被濫用，它將是最成功的財富增長工具之一?！?/p>

　　然而，全球決策者仍然有責任保持低利率以促進全球經濟復蘇。道明證券預計美國今年將凈發行2萬億美元債券，而美聯儲將購買其中的近一半。

　　諷刺的是，這些為應對金融危機而造成的債務又可能引發新的金融危機。

　　美國10年期國債實際收益率創下歷史新低美國10年期國債的實際收益率(基準名義債券收益率與通貨膨脹率之差)在周一后市跌至-1.124%左右的歷史低點，盈虧平衡通脹率當天早些時候突破2%之后繼續攀升，一度達到2.01%，是兩年多以來的最高水平。

　　通脹指標在周二佐治亞州的參議院席位決勝選舉之前走高，因為民主黨掌控國會的可能性提高，這使得外界預期大規模刺激計劃的推出將變得非常輕松，進而推升未來10年的預期通脹。另外，投資者押注疫苗分發、進一步的央行支持和持續的政府援助將推動2021年需求反彈。

　　Circle Squared Alternative Investments的創始人Jeffrey Sica表示，有可能出臺重大刺激措施，這將導致美元進一步下跌;Sica補充稱，本周的參議院選舉可能會成為一個重大的顛覆性事件，金價因此上漲。

　　2020年三月美聯儲救市以來，10年期國債實際收益率轉負，美國進入歷史上第三次實際負利率時代。

　　VanEck International Investors黃金基金的投資組合經理Joe Foster表示，利率才是看漲黃金的基本長期驅動力。美聯儲已經告訴我們，相當長的一段時間內不會考慮加息，所以我認為在可預見的未來，我們將處于實際利率為負的環境中，這對黃金來說是一個非常好的背景。

　　機構觀點：黃金今年會繼續上漲 2300美元/盎司將是關鍵黃金市場在本周一的大漲后，周二(1月5日)小幅走低，維持在1940美元/盎司附近波動。

　　Oanda高級市場分析師Edward Moya表示，更多刺激、通脹風險以及比特幣泡沫可能的破裂都意味著金價進一步走高。

　　“2021年將是黃金表現強勁的一年，接下去2300美元/盎司水平將是關鍵?！?/p>

　　Moya指出，疫情為美國經濟造成了極大的打擊，上半年就可能會出現史無前例的財政和貨幣刺激。

　　在如此巨大的打擊后，經濟的復蘇會比之前預期的需要更長時間。各國央行也會繼續寬松，利率將維持在低水平。

　　“要到2022年經濟才可能真正恢復，美聯儲在此之前是不可能加息的?！?/p>

　　Moya認為，正因此，黃金會繼續良好表現。

　　“未來6個月將仍然是很艱難的，疫苗要成功分發很難?！?/p>

　　此外，市場認為美聯儲接下去開啟債券收益率曲線控制也不會是大意外，并且可能為了就業而進一步寬松。

　　Moya認為，到2021年末，美國可能有至少500萬人領取失業金。

　　“黃金會因此受益，因為拜登上任后會有更多救助也會有更長期的封城。因此今年上半年黃金會有走高，也將是金價漲至2300美元/盎司的關鍵?！?/p>

　　技術分析從日線圖上看，KDJ金叉，MACD金叉，短線上漲動能較足，有望進一步延續漲勢，但由于存在一定的超買現象和KDJ頂背離，投資者不宜過分追高。上方關注初步阻力1956，這是1764-2075區間61.8%斐波回撤位，進一步阻力位在1965，下方關注50%斐波水平1920及1900阻力位。